2016年即将收官，酒业流通大鳄深圳怡亚通却是动作连连。
11月16日，怡亚通发布公告称，对此前发布的2016年度定增预案进行了调整，本次发行拟募集资金总额由不超过60亿元调整为不超过51.89亿元，其380网络平台建设拟投入募集资金19.08亿元。同时，11月24日怡亚通将在深圳举办一场规模空前的“供应链+互联网怡亚通商业生态产品发布会”，吹响进军酒业生态圈的号角。（推荐阅读：酒类流通搅局者：疯狂怡亚通收了酒商“身”难收“心”）
据怡亚通高层人士透露，2016年公司营收估计为450亿元，其中酒类占比30%左右。按此推算，怡亚通酒类销售已经达到150亿左右（2015年酒类营收120亿左右，其中啤酒业务50多亿元），成为国内首家销售额突破百亿的酒类流通企业。（p.s. 按照2009年怡亚通布局380深度分销平台算起，怡亚通做到酒类营收百亿级别仅用了7年时间）
怡亚通商业模式自诞生以来，业界评价不一。随着百亿酒业巨鳄浮出海面，怡亚通，能改变行业的格局吗？
怡亚通商业模式，酒品类隶属于380平台旗下的深度供应链
1、380深度分销 百亿最大的助推器
2009年，怡亚通启动了380深度分销（以下简称380平台）。380平台战略的实质是，搭建一个不同品牌、不同品类、分布于中国不同地区（计划最终覆盖全国380个地级市）且在当地具资金实力、配送能力和渠道渗透能力的品质经销商的联盟。通过与当地分销商成立合资公司，其中怡亚通持股60%，经销商持股40%，由怡亚通输出管理，具体业务仍由原分销商把控、提供供应链金融（采用担保等形式等）帮助分销商扩大经营规模，并在上市公司平台下以更优惠的条件与上下游（如品牌商、银行等）谈判，实现整合后分销商经营效率的提升。
380平台运作以来进展神速，数据显示，2011、2012、2013年分别实现营收18.34、26.62、44.67亿元。2013年，怡亚通整体营收116亿元，380平台整体占比为38.5%。2014年，380平台营收剧增到130亿，2015年达到260亿左右。根据广发证券的研报，在实施定增投入近20亿资金后，预计2016 年 380 平台仍可实现 75%增长，实现收入规模达到400亿左右。
如果2016年怡亚通全部营收为450亿，380平台实现400亿，那销售占比将达到88.8%，这是一个惊人的数据。
公开资料显示，380分销平台目前已做到行业规模第一（业务量超过200亿元人民币）、服务网络第一（250个城市建立了分销平台）、终端覆盖第一（服务超过100万个终端门店）、合作品牌数第一（行业前三名品牌均为战略合作伙伴）。
380平台结构
2、380平台 怎么玩
记者经过深入调研，梳理出了怡亚通380平台操作的大致脉络。
规模要求：原则上省级合作商年销售额不低于1亿，地县级合作商不低于5000万。
品牌支持：怡亚通和经销商成立合资公司后，怡亚通向经销商提供产品和上游厂家资源。但是并未硬性规定合资公司必须向怡亚通采购产品，合资公司可以按照市场价格向其他供应商采购产品，但是必须是正规的企业，需要签订合同并备案。
资金支持：这是合作的核心和重点。怡亚通和银行签署授信额度，合资公司直接向银行贷款，由怡亚通提供担保。据业界人士介绍，合资公司贷款其资金年化成本在7%左右。
O2O金融服务
人员支持：合资公司成立以后，怡亚通将会派出财务、人力资源、物流等关键岗位人员。
股权及期权奖励：合资公司运作达到怡亚通要求，将给予股权及期权奖励。
那怡亚通对和经销商成立合资公司的要求是什么呢？
控股要求：怡亚通和合作商股权比例一般为60%和40%，合资公司要和怡亚通财务报表合并。
市场运营要求：销售团队、市场网络、配送、市场开发等仍由原当地经销商负责。
管理和考核要求：怡亚通要求合资公司接受怡亚通相应考核和管理。
业绩要求：据业界人士介绍，怡亚通要求合资公司年利润率达到12%，当然这个数据也不是绝对的，但是不能长期亏损。
数据显示，怡亚通2016 年上半年增加深度供应链 380 合资公司 48 家。按照每家公司年营收7000万元测算，48家合资公司增加营收33.6亿，按照怡亚通占合资公司60%的控股比例，营收增量部分也有20.16亿元。显然，380平台成为怡亚通整合渠道资源，快速做大的“助推器”。
怡亚通着力打造的B2B2C/O2O供应链商业生态业务结构
3、380平台打法 能否改变酒业格局
既然怡亚通380深度分销让其在短短几年之内就登上了酒类百亿俱乐部的王座，那么是否每个酒类经销商都适合于这种模式，怡亚通模式又能否改变酒业格局呢？
首先，怡亚通380深度分销中，做得最好的品类是日化、乳品等品类。经过多年的合作，怡亚通和保洁、联合利华等国际大公司形成了稳定的合作关系。其奶粉进口量在国内也名列前茅，这些产品标准性、规范性高、流转快，是怡亚通销量的主体。如果酒类经销商在区域有强势的商超、KA等渠道，和怡亚通合作后可以顺势将上述产品带入销售，短期内销量将会有很大的提升。如果酒商主要以团购、烟酒行等为主渠道，那“借势”怡亚通的效果就要差，经销商一定要区别对待。
其次，怡亚通模式的核心就在于“供应链金融”。怡亚通取得银行授信后成为担保方，其与经销商成立的合资公司可以取得银行贷款。记者获悉，由于怡亚通属于上市公司，其融资渠道完全打开，融资成本应该远低于普通经销商企业。380平台合资公司年化资金成本在7%左右，假设平台赚取的资金息差只有0.5%。2016年380平台产生400亿的营收，假设有100个亿的资金滚动，也会带来5000万的利息收益。随着其体量的快速增加，获取的资金成本将更低，这种“供应链金融”模式，是目前绝大多数酒类企业和经销商企业难以做到的。
第三，怡亚通380平台收购经销商公司，也有不成功的例子。曾经就爆出怡亚通将股权退回经销商以及双方分手的案例。据业界人士介绍，最初数家合资公司流产，重要原因是个别合资经销商债权债务不清晰，双方结婚以后，才发现另一方有“外债”及一些资产纠纷。另外，在前期对经销商资产评估、合资公司运营、管理上，也水土不服甚至交过学费，导致了前期怡亚通和有的合作伙伴一拍两散。
第四，怡亚通和经销商成立合资公司后，对合资公司的业绩要求很高。据业内人士介绍，“如果连续亏损，很可能被砍掉，因为其要和上市公司报表合并的。”一位怡亚通相关人士告诉记者：“成立合资公司后，并不是老板就把公司甩给怡亚通经营了，如果老板想当甩手掌柜，那也是不行的。”
尽管怡亚通酒类流通交易额已经超过了100亿，业界人士对其380平台“供应链金融+B2B整合”打法仍然有不同看法。支持者认为这是酒类流通企业快速做大的一个成功案例，而疑问者表示怡亚通380玩法，企业负债居高不下，利润相对较低，具有“类金融”的特点，企业必须具备很强的融资能力和风险控制能力。很多酒类生产企业和经销商不具备学习操作条件，其对酒类行业的影响，尚需拭目以待。（来源：云酒头条）
